Durante las próximas semanas, la Administración Obama debe trabajar para "fusionar" este proyecto con el que aprobó el Congreso, pues lo cierto es que aún hay considerables diferencias entre ambos proyectos, aunque el espíritu sea parecido.
Aquí tenéis el discurso del Presidente Barack Obama tras la aprobación en el Senado:
La ley persigue muchas cosas, entre ellas terminar con el conocido efecto "Too Big To Fail": (click en la imagen para ir al gráfico interactivo de The Washington Post)
Pero no solamente eso, en teoría el espíritu de la Ley trata de proteger al consumidor a través de una vigilancia más cercana de los mercados financieros y las instituciones. Para ello se pretenden crear varias nuevas agencias nacionales para supervisar a los grandes bancos. Por ejemplo, uno de los puntos trata de regular y hacer más transparente el mercado de derivados OTC. Otra agencia nacional "escaneará" continuamente el mercado en busca de señales de "riesgo sistémico"...
En fin, aquí tenéis resumidas algunas de las implicaciones más relevantes de la Ley, cortesía de NYTimes: (click en la imagen para ir al gráfico interactivo)
Lo que los políticos parece que siguen sin entender es que ninguna institución pública será más eficiente que el propio mercado a la hora de identificar riesgos... de hecho parece como si toda esta crisis fuera culpa del simple hacer de los mercados y se hubieran olvidado de la responsabilidad que tuvieron los bajos tipos de interés promovidos por la FED o las políticas de vivienda de las administraciones Clinton y Bush...
De hecho, la reforma no hace sino dar más poder a la FED, organismo opaco con un trackrecord excepcional en lo que se refiere a ignorar burbujas...
Si que estoy muy de acuerdo con el tema de la transparencia, me parece ese uno de los verdaderos puntos flacos de todo este embrollo. Es extremadamente necesario impulsar la transparencia en los mercados. Pero transparencia real, no la habitual "transparencia-por niveles de pago", que no hace sino favorecer a los grandes jugadores frente a los consumidores.
Bajo mi punto de vista, al final las reglas de juego deben de ser lo más sencillas e inmutables posible, y esta Ley no parece simplificar nada, en todo caso lo complica y genera un mayor potencial para que los grandes cerebros de Wall Street puedan encontrar la manera de hacer la "trampa"; trampa que funcionará hasta que, tarde, el organismo público de turno se dé cuenta y entonces tenga que introducir una nueva ley para atajar esa "trampa", o ineficiencia explotada por el mercado...
La creatividad humana no conoce límites, y los políticos siguen empeñados en creer que pueden preverla o controlarla de alguna manera con organismos públicos, me pregunto si algún día aprenderemos que el control es una utopía absoluta... No os preocupéis que nos la seguiremos pegando una y otra vez, el hombre no es el animal que tropieza 3 veces con la misma piedra, sino que parece que tropieza infinitas veces...
Por ejemplo, una buena norma para atajar el problema del "Too Big To Fail" sería establecer por Ley, la imposibilidad de rescatar con dinero del contribuyente a ninguna institución. Sencilla y eficaz.
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