Un 25% de probabilidades de entrar en default durante los próximos 5 años... Al menos eso es lo que nos dice el mercado de CDS (Credit Default Swaps). Sin embargo, el rating a largo plazo de Vietnam según S&P es BB-, mientras que el rating de España sigue siendo AA...
Algo parecido ocurre con Italia, que sigue teniendo rating A+.
¿Sería lógico esperar futuras bajadas de ratings europeos?. De acuerdo con el siguiente gráfico que nos llega a través de Quantitative Finance Club, parece que sí, en él podéis ver dónde estaban los CDS de varios países hace 2 años y dónde están hoy:
La línea roja está a 45º, con lo cual todos los países que se encuentran por encima de esa línea han experimentado una subida en el spread de sus CDS durante los 2 últimos años. Muchos países europeos en esa parte del gráfico...
Como podemos ver España es uno de los países que más incremento ha sufrido.
Y para terminar una imagen global con los CDS spreads, para apreciar donde estamos en comparación con Grecia (CCC según S&P), Portugal (BBB-) o Irlanda (BBB+):
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